Der grundlegende Unterschied zwischen Einmalanlagen und Sparplänen liegt darin, dass hohe Kursschwankungen bei Sparplänen nicht automatisch einen nachteiligen Effekt darstellen. Dieser Umstand resultiert daraus, dass bei fallenden Fondskursen im Rahmen eines Sparplanes für einen gegebenen Geldbetrag eine höhere Anzahl von Anteilen erworben wird, während bei steigenden Kursen die gegenteilige Wirkung eintritt. Durch diese antizyklische Eigenschaft des Sparplanes kann ein erhöhtes Risiko alleine schon zu einer Verbesserung der Rendite führen.

Berücksichtigt man zusätzlich, dass an den Kapitalmärkten das Eingehen erhöhter systematischer Risiken ohnehin durch eine erhöhte Rendite vergolten wird, so erscheint die bei Einmalanlagen unumgängliche Risikominimierung nicht länger optimal. Dementsprechend müssen Sparpläne nicht so breit diversifiziert werden wie Einmalanlagen.

Allerdings kann diese automatische Stabilisierung nur dann greifen, wenn die entsprechenden Fonds auch tatsächlich ein zyklisches Verhalten aufweisen (d.h. Phasen überdurchschnittlicher Performance werden mit hoher Wahrscheinlichkeit durch Phasen unterdurchschnittlicher Performance abgelöst). In der Realität ist ein solches Verhalten insbesondere bei Schwellenländerfonds und bei länger laufenden Rentenfonds beobachtbar.    

    
  
  
 
Wie man sieht, würde der Kunde B trotz enormer Schwankungen in seinem Fonds um knapp 400 Euro mehr Ertrag erzielen, als der der Kunde A, bei dessen Fonds ein stetiger Wertanstieg vorhanden war.